Como a remuneração dos CEOs pode encorajar a tomada de risco da empresa

Se uma empresa quer que seu CEO cuide da segurança, deve considerar a reestruturação de seu pacote de remuneração.

Um estudo de coautoria do professor da Michigan State University Robert Wiseman afirma que, em vez de emitir ações e ações opções em quantidades predeterminadas, os conselhos de administração devem variar a remuneração baseada no capital de um CEO por meio de um plano baseado na quantidade de riscos que cada empresa deseja.

"Eu argumentaria que a estrutura de incentivos do CEO encorajava a excessiva tomada de risco desempenhou um papel forte na recessão ", disse Wiseman. "Assim, gerenciar as preferências de risco por meio de compensação é algo que deve estar na agenda do conselho de administração de qualquer empresa".

Para o estudo, os pesquisadores examinaram dados financeiros e remuneração de CEOs de empresas manufatureiras de 1996 a 2009. O estudo analisou riqueza atual, que é quanto uma ação ou opções de ações valeriam se descontadas hoje, bem como riqueza prospectiva, que é quanto mais o patrimônio valeria em sua data de expiração, normalmente anos adiante.

A pesquisa descobriu que os líderes da empresa que tinham três vezes mais riqueza prospectiva do que a riqueza atual estavam mais dispostos a assumir riscos potencialmente destrutivos. Ao mesmo tempo, aqueles com uma quantidade igual de riqueza atual e riqueza prospectiva estavam menos inclinados a assumir tais riscos por medo de perder a quantidade considerável de riqueza que acumularam.

Os pesquisadores descobriram que o benchmark para empresas que buscavam Incentivar a tomada de riscos que aumentam o valor é ter um CEO que tenha duas vezes mais riqueza prospectiva do que a riqueza atual. Os CEOs provavelmente assumirão riscos com o objetivo de aumentar a empresa de forma sensata, concluíram os autores do estudo. Wiseman disse que as descobertas desafiam a mentalidade atual de que as opções de ações não apresentam risco para os executivos-chefes. Para influenciar o comportamento de risco do CEO, deve-se considerar a mudança de como isso recompensa esse CEO ", disse ele. "Simplesmente imitar o que qualquer outra empresa está fazendo - como a emissão de um número predeterminado de opções de ações semestralmente ou anualmente - pode não ser necessariamente a coisa certa a fazer."

O estudo, também co-escrito por Geoffrey Martin do Melbourne Business School e Luis Gomez-Mejia, da Texas A & M University, aparecerão em uma edição da Academy of Management Journal.

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